洋大鳄联手造淡港铁「冇得输」

【熊猫时报讯】近期外资大鳄「大合奏」，先有沽空机构「口手并用」唱淡蓝筹股;再有评级机构调低内地与香港评级，双管齐下混水摸鱼，似有计划、有组织性「图谋」，但个市就好争气，如吃了「伟哥」坚而不倒，港股未受影响、恒指未见波动，昨再升200点，收报25,646，成交额略增至786亿元，看来「五穷」月，穷不了呢。

习总积极推动去槓杆等结构性改革之际，花旗穆迪将内地长期本外币债务评级由Aa3降至A1级，乃近28年以来首次，同日将香港主权评级，由原来「Aa1」下调至「Aa2」，香港主权评级挂勾的企业亦受累。财政部随即反驳穆迪基于「顺周期」评级方式不当，高估内地经济困难度，低估供给侧改革及扩大内需的效益。

穆迪最新将港铁(0066)、香港铁路及九广铁路公司的高级无抵押及发行人评级，同样由「Aa1」下调至「Aa2」，评级展望亦转为「稳定」。

穆迪表示，今次下调评级，是因应香港主权评级下调的相应行动。上述公司评级展望为「稳定」，反映港铁的基础信用评估(BCA)仍处于「a2」水平，若果港铁的经调整债务对资本比率维持低于15%，以及债务对EBITDA比率维持1.5倍以下，将考虑上调其BCA。

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相对来说，持有遭穆迪「降班」的港铁更为可取，基本方面，25倍市盈率，近2.5厘周息率来看，属「冇得输」之选，中线目标看50元，不无机会也。

（成报）