稳信心稳经济中央才有底气打贸战

　　【熊猫眼】中央财金官员昨罕有地齐发声撑股市，令A股急速反弹。中央向市场喊话，皆因现正遭受内忧外患夹击，内有经济放缓，外有贸战逼迫，若无法稳住市场信心，将难与美国在贸战中周旋。

　　刘鹤一行两会开腔齐撑股市

　　针对近日中国金融市场出现大幅度异常波动，银保监会主席郭树清与中证监主席刘士余昨提出多项措施提振市场信心，协助上市公司纾解股票抵押困境。人行行长易纲亦正研究措施，缓解企业融资困难。副总理刘鹤强调，中美贸战所造成的损害，心理影响大于实质影响。在刘鹤和一行两会力挺下，A股从低位急反弹逾2%。中央向市场喊话，底因有三。

　　其一，经济放缓下须撑经济。统计局昨公布第三季GDP增长6.5%逊预期，不但跌穿过去4年6.7%至6.9%经济增长区间，更是近十年来最差的数据。三头马车中除外贸因赶定单，首3季出口上升6.5%，增速比上半年加快1.8个百分点，但投资和消费增长分别是5.4%和9.2%，增速比上半年分别回落0.6和0.1个百分点，反映贸战影响开始浮现，预料对外贸的影响将于第四季显现。

　　其二，救股市。A股近日接连跌穿多个支持位，今年累跌23%，甚至跌至4年来低位，比中央在2015年为防A股过热出招引发的股灾还要低。为免人心虚怯，中央有必要出口术救股市，以免股市继续急跌。

　　其三，稳信心。在A股下跌之际，人民币兑美元持续走贬，年底前跌穿7算的机会相当高。一旦人币破7后急贬，可能打击市场信心，触发资金外流，令经济下行问题雪上加霜。

　　目前内地经济处于内忧外患的关键时刻，面对经济放缓，美国又计划明年元旦将对华产品的关税率上调至25%，若中央未能稳住市场信心，一旦股滙出现恐慌性抛售，便要忙于救市、遏走资，将无法专注打贸战。

　　市场信心动摇难专注打贸战

　　至于市场憧景的救市措施，绝不能只是短綫政策，也不要像2015年A股股灾那样头痛医头，脚痛医脚，因中美正进行长期角力，需要中长期策略应对，才能有效应付美国随时将贸战提升为货币战或科技战的风险。

　　面对内外交困，经济下行压力增大，为免自乱阵脚，中央明显希望先安内、后攘外，稳住市场信心，并进行改革，才有底气与美国打持久贸易战。