路透纽约11月4日 – 进入美国大选投票日那天，市场参与者担心一觉醒来胜负仍未决出。但随着结果逐渐有谱，他们对于这场选举赢家仍不得而知，心情似乎平静了许多。
资料图片：2020年5月28日，美国纽约，纽交所内的交易员戴着口罩工作。REUTERS/Lucas Jackson
事实上，总统大位归属继续陷于僵局的可能性给了大家些许慰藉。
在周三美股劲扬的情况下，华尔街的“恐惧指标”出现大跌，投资者归因于国会权力分化大势底定。共和党可能将保住参议院的控制权，民主党在总统大选中通吃参众两院的机会渺茫。
几名分析师指出，冗长的选举过程–包括一状告到最高法院的可能性–是美股面临最可怕的情况。投资者表示，尽管无法完全排除发生这种情况的风险，但国会选举结果已使得不确定性大减。他们表示，不论特朗普和拜登谁当选，参众两院由两党各据一方的国会将能制衡白宫的议程。特别是调高企业税与收紧监管的可能性料将降低。
“不论最后由谁来当总统，市场对这种走向的信心有所增加，”SpiderRock Advisors总裁暨投资长Eric Metz表示。
Cboe波动率指数(VIX)收低5.98点，报29.57，创4月2日以来最大单日跌幅。波动率指数期货也普遍下跌，不过跌幅小于指数本身。
投资者表示，大选已经结束，为波动率指数走低铺平了道路，因为一系列令人焦虑的因素–包括选举日之后可能出现民众骚乱–已经反映在价格走势中。
“我们还没有看到‘警报解除’，但一些最糟糕的情境可能已经不在考虑之列了，”Thompson Capital Management执行合伙人Matt Thompson表示。
参考近期历史，市场参与者已经为应对选举相关的极端波动做好了准备。2016年，在特朗普意外赢得大选后，波动率指数一夜之间飙升。不过在第二天大幅下跌，因美国股市反弹，扭转了深夜股指期货大跌的走势。
波动率指数周三也出现了类似的跌势。不过，该指数仍远高于近20的长期平均水平。12月波动率指数期货的价位高于其他月份合约，表明市场对2021年初的风险存在担忧，比如新冠疫情反弹。
“波动并未消失，”Glenmede Investment Management的衍生品投资组合经理Stacey Gilbert称。
尽管如此，随着大选日过去，美国市场的重大风险事件已经消除。投资者在近一年前就将美国总统大选视为一个波动性来源。Cboe Global Markets CBOE.O10月和11月波动率指数期货上架时间早于以往，这样投资者就能够对冲该事件的风险。VIX指数期货反映到期30天内波动率的预期。
今年大部分时间–除疫情导致美股大跌之外–10月期货较其他合约均存在溢价，因为投资者将大选视为一项重大风险事件。随着大家越来越担心大选结果延迟或出现争议将延长市场波动，11月期货价格开始上涨。
但最近，围绕大选后市场波动的担忧开始消退。10月，VIX指数看跌期货成交量超过看涨期货成交量。周三午后，这种模式仍持续。
投资者称，未来几周出现极端市场波动的可能性下降。
“重大事件已经发生，”Tallbacken Capital Advisors执行长Michael Purves。“最后情况会趋于正常。”(完)
