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【熊猫时报讯】中美贸易过去两个月已历无数激烈的纷争，若演变成全面升级的贸易战，无疑是个使全球成长放缓及物价攀升的警讯。
美国已非第一次采取贸易保护主义的政策，著名例子是美国国会在一九三○年代通过的斯姆特─霍利关税法案(The Smoot-Hawley Tariff
Act)，对当时高达二万多种的进口商品提高关税，此举被谴责为经济大萧条后景气更加恶化的凶手。
然而，早在一九二二年的福德尼.麦坎伯关税法案(Fordney-McCumber Tariff
Act)，已经提高许多进口品的关税，以保护工厂和农民，但最后也无法阻止经济大萧条的发生。
目前供应链状况远比廿世纪早期复杂。许多产品服务需透过委外制造或进口才得以完成。关税危险的地方是可能造成意料之外的后果，推升物价、并减少商品需求。就算不位于美国或中国大陆的公司，也可能因当前国际间相互连结的供应链关系而受害，这可能对全球的经济成长造成冲击。
目前有关贸易战的新闻标题总是聚焦在对中国大陆的伤害，但贸易战对某些新兴国家造成的伤害可能同样严重。大陆出口商品被课征关税比美国出口品被课征关税，更容易连带影响到新兴市场，而这些伤害预期可能集中在新兴亚洲上。
此外，根据目前公布的关税提案，虽对美国消费者的直接冲击有限，但贸易战主要的影响会反映在企业生产成本的上升，最终多少会反映回消费者身上。
除了可能造成物价上升外，关税还会对经济成长造成压力。举例来说，若生产者无法转嫁上升的成本，这将压缩到获利。以宏观角度来看，这终将导致就业率和工资的成长放缓。
