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【熊猫聚焦中美博弈】商人出身的美國總統特朗普，向來愛用經濟當政績，更視美股升市為連任籌碼。美國經濟前景未見樂觀，美企盈利或見頂，中美貿易戰成為美股升跌的主要動力，而特朗普與中方達成90日「停火」協議，不無相關考慮。
面對2020年的總統大選，特朗普急於尋求連任籌碼。昆尼皮亞克大學（Quinnipiac University）最新民調顯示，僅41%美國人認同特朗普的工作表現，顯示他爭取連任仍有一定難度。
美經濟料放緩 急須尋新動力
經濟牌勢成特朗普爭取連任最強武器，有53%美國人同意特朗普處理經濟方面的努力，是他上任近兩年來滿意度最高的項目。民調亦引述部分美國人的看法，稱美股縱一度出現拋售潮，但他們對現今經濟感到滿意。
不過近期種種跡象顯示，美國經濟增長恐會放緩，更有衰退風險。其一，美國部分國債孳息曲綫倒掛，2年與10年期債息息差這條最重要孳息曲綫亦持續收窄，增加市場對衰退憂慮。其二，近日公布的經濟數據普遍未如理想，尤其10月耐用品定單跌幅創15個月高，令人憂慮貿易戰影響已浮現。
特朗普明白，必須先搞好經濟才有機會連任，由於基本面不太樂觀，聯儲局又不會聽他指揮，中美貿易戰就成為他的「救命草」。最有力證明是習特會月初達成90日「停火」協議後，美股3大指數上周一齊升逾1%，一洗近日頹風。
為令美股繼續升下去，特朗普或會致力化解北京的緊張關係。渣打私人銀行首席投資策略師布瑞斯（Steve Brice）估計，特朗普或大選前6個月緩解與中國之間的貿易戰，增加競選籌碼。
中美貿易緩和並非天方夜譚，按特朗普過往的談判伎倆，中美可以談判的空間比想像中多。
特朗普向來「開價高，成交價務實」，無論是《美韓自由貿易協議（KORUS）》，抑或是《北美自貿協定（NAFTA）》，他最終都沒有爭取到太大利益，甚至被外間質疑所謂新協議只是新瓶舊酒。故此，只要中方稍為讓步，令特朗普可向選民交差，中美貿易戰緩和並非不可能。
現時可令美股上揚的好消息寥寥可數，中美貿易戰緩和絕對是一棵救命草，加上貿易戰緩解可令美企成本降低，緩和美企盈利見頂的憂慮，誰敢斷言美股大牛市不能再走下去。屆時，特朗普大可乘住美國經濟、美股升市及美企盈利增長之順風，強勢爭取連任。
