人行叫陣炒家調控人幣預期

【熊猫财经】官方人民幣中間價一度跌破6.95關口，人行官員又強調早與沽空勢力交過手。此應反映中央既讓人幣走弱紓壓，並向市場示意有能力擊退炒家，圖穩市場信心，人幣不會失控急挫。

　　穩經濟救A股放水增流動性

　　人幣兌美元遲早跌破7算，似漸成市場共識，問題只是甚麼時候？中央又會採取甚麼態度？尤其官方釐定的人幣中間價不但連續4日下跌，昨更報6.951，穿6.95的心理關口，市場沽壓便更沉重，在岸價曾跌破6.96至22個月低，離岸更曾跌破6.97。

　　面對如此形勢，中央近日再出口術。國務院總理李克強重申，不會搞人幣競爭性貶值。人行副行長兼國家外滙管理局局長潘功勝表示，中國有基礎、有能力、有信心保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　中央官員出口術並不出奇，但破格的是潘功勝26日還強調，與那些試圖做空人幣的勢力在幾年前已交過手，彼此非常熟悉，大家都記憶猶新。此大有向炒家叫陣的意味。

　　人行為何如此呢？一方面，是面對人幣沽壓難消的現實。此不但因美聯儲局會繼續加息和縮表，推高美元令人幣變相貶值；更因內地第三季經濟增速已放緩至僅6.5%，未來兩季勢將更低，中央穩經濟便要有更趨寬鬆的貨幣政策作配套，而要穩住A股以穩市場信心，中央亦要增加市場流動性。換言之，中央不得不略鬆水喉，人幣沽壓自然陸續有來。

　　另一方面，中央不能接受人幣下跌過急、甚或失控，因這會嚴重衝擊內地金融穩定，包括激發廣泛的走資潮。對此，中央必須有效控住市場預期。

　　人行昨向市場叫陣，就是要警告炒家，官方之前曾多次在離岸市場挾高人幣息率以至滙價，令賭人幣滙率單邊下跌的淡友，損手離場；中央之前做得來，未來仍做得到。更重要的，是告訴市場尤其內地民眾，中央有工具、有能力令人幣雙向波動擊退炒家，民眾不要跟炒家押注做空。

　　淡化7算關口擊淡友遏走資

　　當然，除了令市場相信人幣滙價雙向波動外，中央近期亦再加緊打擊走資，如首次公開點名有企業利用「返程投資」、違規滙出利潤，更有傳中央要求外資金融機構負責財富管理的高層，協助調查。

　　人幣破7既然難免，中央現時便要密密出手調控市場預期，淡化7算關口的心理作用，並力遏走資，讓人幣能有序走弱軟着陸。