想像一个盈利且不断壮大的Twitter。这就是微博(Weibo Co., WB)为何近期如此受投资者追捧的原因。
这家中国社交媒体公司的股价自其上周发布季度财报以来已大涨23%。提供类似于Twitter服务的微博第二财季收入同比增长36%。与还未盈利的美国同行Twitter不同，微博的利润同比增长了五倍。鉴于微博在今年早些时候结束与电商巨头阿里巴巴集团(Alibaba
Group, BABA)的合作协议后已设法吸引到一些规模较小的广告客户，这样的业绩表现尤其鼓舞人心。
但在股价自2月低点上涨近三倍后，微博估值已经不低，其基于明年经调整后利润预期的预期市盈率为43倍，比很多中国互联网公司的市盈率都要高得多。例如，最近阿里巴巴股价因该公司发布了极为强劲的季度财报而上涨后，市盈率也只有30倍。拥有即时通讯、支付、社交媒体服务微信(WeChat)的腾讯控股有限公司(Tencent
Holdings Ltd., TCTZF, 0700.HK, 简称：腾讯控股)的市盈率仅为28倍，而微信的活跃用户数量差不多是微博的三倍。
然而对于想要借助微博增长势头盈利的投资者来说，其母公司新浪公司(Sina Co., SINA)可能更有价值。
虽然新浪的股价今年也有所上涨，但涨势落后于表现更佳的微博。事实上，目前新浪的市值低于其所持微博54.5%股份的价值。MCM
Partners的分析师罗伯茨(Ryan
Roberts)称，如果不考虑新浪账上约10亿美元的净现金以及其他投资，新浪目前的估值较其各部门加总的价值折让近25%。
这意味着，市场实际上认为新浪的门户网站业务价值为负。新浪这块不盈利业务已经失宠，也是可以理解的。但是也有好转迹象。按不变汇率计算，新浪门户网站的广告收入上个财季增长了6%，这个数字剔除了和阿里巴巴终止协议的影响。另外，新浪的手机新闻应用也新增了大量用户。
长期在坊间流传的一些潜在交易，比如将微博出售给阿里巴巴(阿里巴巴已经拥有微博30.5%的股份)，可能会立即为新浪释放价值。
新浪董事长曹国伟(Charles Chao)上周在业绩电话会议中称，他会在近期密切关注提升公司价值的方式。新浪的投资者应该能够领会个中含义。
