中国地产商2017年偿债金额创纪录高点

　　【熊猫时报讯】据彭博社报道，对于中国高槓杆的房地产开发商而言，2017年可能会是借贷盛宴后终于要嚐到苦果的时候。

　　监管单位已切断主要融资来源，上海证交所10月提高地产商发债的门槛。此后，地产商就没有在上海证交所发债。据彭博彙整的资料，过去两年来，通过上海证交所的发债量佔国内发债40%左右。而上述限制举措恰逢最差时机，因为地产行业2017年有173亿美元的债券到期，创纪录高点，2018年还有279亿美元的债券到期。

　　监管机构对于限制发债小心行事，一方面设法温和抑制不动产泡沫，一方面要避免造成房地产业广泛的衝击。据彭博行业研究估计，地产商佔中国经济的比重多达20%。房地产业也受到融资成本普遍增加的威胁。在全球债券回落以及央行紧缩槓杆之际，国内公司债AAA评级的收益率溢价来到2015年7月以来最大。

　　NN Investment Partners指出，小型地产商将受创最深，而大型地产商仍有能力在上海证交所发债。

　　「整体来说，2017年融资环境会越来越艰困，」NN Investment驻新加坡资深信贷分析师Clement
Chong说，「只有体质强的地产商可以在境内发债，但受到很多条件制约。小型地产商被迫到境外市场发债，前提是得到监管单位批淮。」