【熊猫新闻】熊猫时报网络财经记者报道，据日媒报道，日本央行考虑进一步调低负利率及以此作为宽鬆货币政策的核心;反之，购买国债计划的刺激作用已接近极限，未来将减少购买长债。此举除令日本国债遭遇二十年来最严重的抛售潮外，亦揭露金融海啸后环球债市的超级泡沫与风险。
有说日央行今次币策的几个可能重要变动，包括减少购买日本二十五年以上期限的长期国债，相应增加购买短债;维持通胀目标于百分之二;放弃购买国外国债等。不过，债市资金似乎不太领情，又或者可以说，日央行今次减少购长债消息，已触动了避险资金对「美日长债是否仍然安全」的神经。
平心而论，美债一直被视为「宇宙最安全资产」，这从金融海啸后，环球资金源源不断涌入美债可见一斑。不过，在美国带动环球推动量宽及低利率，甚至负利率之下，却直接扭曲了正常的债市生态与周期，在资金「避险与逐利」驱使下，要不选择美元资产避险，要不在全球货币齐齐贬值下，被迫进入高风险投资市场与实物资产，例如股市及楼市。
金融海啸后美国当然可藉低息与量宽稳住了军心，即使债价向上，债息亦难免回落。近期全球最大共同基金亦敦促联储局加息，以平衡债市的风险与回报。事实上，一旦债市走势逆转继而泡沫爆破，环球金融灾难程度必较○八年严重，伤害更深更广。
以日本国债为例，无论是两年、十年以至三十年国债孳息，自金融海啸后均以反覆向下为主，其中尤以中长期债息表现更甚，当中十年及三十年长期国债孳息率，于今年七月就一度见过负值，但自此后却反覆向上。本季度至今，日本国债整体回报率约负百分之二点七，以季度表现计为九八年以来最差。另外，美国十年及三十年期的国债孳息，近两个月均有跌势放缓甚至初现反弹的逆象。凡此种种，皆暗示环球债市已受币策及低息环境严重扭曲，近日更惊现异象。
对应时间表，日央行及美国联储局将于下周中公布议息结果，市场预期行长黑田东彦将于发布会中评论货币政策方向，此前日媒先行「放风」，债市反应激烈，在在揭露债市泡沫爆破风险日增的现实。令人忧虑的是，央行黔驴技穷乱出招，会否引爆债市炸弹虽难料，但环球金融再添乱子机会肯定不少，投资者还是先做好风险管理至为上策。
