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【熊猫时报讯】對於東南亞最大的經濟體而言，2018年本不該如此。
貿易戰再加上全球政策緊縮浪潮、油價攀升、國內政治局勢替該地區增長前景構成重重壓力。隨著市場波動激增，決策者正在改變經濟策略，更為重視匯率穩定或結構性調整。
「隨著貿易戰成真，出口將面臨更大阻力，」彭博經濟研究的Tamara
Henderson稱。「已然受到貨幣政策緊縮衝擊的投資，將成為下一個犧牲品。」
Henderson表示，印尼和泰國選舉的不確定性以及對馬來西亞新政府對財政整頓承諾的疑問，可能會加劇投資者對該地區2018年發展的擔憂。
以下是東南亞六大經濟體的增長前景將受到的考驗：
印尼
印尼政策制定者一直在努力降低外界對經濟增長的預期，因為在印尼盾大跌的背景下，他們已將重點轉向促進金融穩定。不斷擴大的經常帳赤字和投資外流令2018年進一步加息成為可能，政府對降低支出和限制進口的承諾則可能進一步抑制經濟增長。印尼央行下一次利率決定將於週四宣佈。
馬來西亞
馬來西亞充滿不確定性，上台僅兩個月的新政府才剛剛開始給出較為清晰的經濟政策。計畫在今年晚些時候推出的新銷售稅可能會減緩消費者支出，隨著更多基礎設施項目被擱置，投資和政府支出前景也蒙上陰影。
馬來西亞央行上周維持基準利率不變，在增長前景黯淡和通脹疲軟的情況下，分析師的加息預期降溫。該央行更趨溫和的政策立場與地區和全球趨勢背道而馳。
菲律賓
通脹遠超目標區間上限，令菲律賓央行擔心經濟可能已經出現過熱。物價快速上漲也給原本強勁的經濟增長蒙上陰影，特別是如果央行被迫加快加息步伐的話。
現在看來，菲律賓央行極有可能在8月9日宣佈年內第三次加息。撰文/Michelle Jamrisko（彭博社）
