經濟增長現疲態　沉迷「貿戰」　美或引火自焚

【熊猫财经】華為副董事長、首席財務官（CFO）孟晚舟被控觸犯美國對伊朗制裁，日前在加拿大被捕。雖然中國外交部發言人耿爽拒絕將事件和中美貿易戰相連起來，美國白宮首席經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）亦表示，特朗普對孟晚舟被捕一事並不知情，但因為適逢中美『習特會』的敏感時刻，不少人都質疑美國此舉是為爭取更多的談判籌碼。

　　在孟晚舟事件令中美貿戰再起波瀾時，快將退任的國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家歐布思費爾（Maurice Obstfeld）接受訪問時就警告，美國經濟明年起會顯著放緩，而2020年衰退幅度恐會比2019年還嚴重，其中一個主要原因就是貿易戰。

　　美國經濟增長現疲態

　　他表示，美國經濟增長大減，除了因為政府的財政刺激措施效果開始消失外，另一主因是美國跟中國和歐洲等其他貿易夥伴的貿易摩擦，他指這些貿易糾紛將對全球成長構成威脅退，亞洲和歐洲第3季經濟成長已低於預期，而這也會反過來影響到美國。IMF已將美國下年的年經濟成長預估至2.5%，較今年經濟增長2.8%的估算有明顯下滑。

　　IMF的警告絕非危言聳聽，美國經濟開始出現疲態，美國11月新增非農就業人數只有15.5萬人，遠少於預期的19.8萬人，是近六年來同期最低。住宅銷售和投資亦陷入低迷，商品和服務出口均明顯回落。雖然暫時看，美國總體就業表現仍然強勁，但市場對美國經濟放緩的擔憂情緒正有所增強。更有不少呼聲希望美國聯儲局暫緩加息，給美國經濟更多時間積聚上升的動力。

　　貿易戰或令美國經濟長牛告終

　　宏觀經濟總體來說是一個周期，美國經濟和股市在之前已維持了一段長時間的牛市，美國眾多資產價格仍在歷史高位，若美國經濟一但轉勢，究竟情況會有多糟？歐布思費爾稱，全球投資生產和貿易息息相關，料目前的緊張可能會造成不少傷害，但應該不會惡劣至重演1930年代的經濟大蕭條。

　　近期的經濟數據和IMF的提醒是對美國政府響起的警號，雖然特朗普憑藉上任初期的減稅和基建投資，令美國經濟一度增長異常強勁，但該批紅利已陸續消失，美國的經濟動力漸減，在這情況若美國還一意孤行，在全球勾起貿易戰，隨時會引火自焚，令美國得來不易的大牛市告終。