币战美元无敌手 亚洲央行有排愁

美国通胀创近41年新高,白宫官员回应“不可接受”,下一步就等看联储局如何落重药加息。美息狂升,势将迫使更多资金向美元“万剑归宗”,美元独强的局面将会持续。环球各大央行不敢怠慢,主动扩大加息幅度以抗通胀保币值,问题是亚洲诸地要考虑的因素不只是通胀,还有债务成本、资本外流等压力,应对的空间存在一定限制,说白了就是很难斗赢美国,只能尽量疏导金融系统性风险,确保本币贬值有序。如何团结亚洲经贸力量,强化竞争力筑好护城墙,并创新支付方式,将货币战的冲击降至最低,自是区内诸地的切身问题!
美国通胀升势令人感到极度不安。虽然总统拜登欲借中东之行降低油价,但问题是美国尚能释放多少战略油储来压低油价,底牌路人皆见,只要俄乌冲突一日未平息,能源危机就如一个计时炸弹,没有人能预料破坏力有多大。欧洲最快今夏就要一尝被俄国“断(供天然)气”之苦。若然国际地缘政治风险挥之不去,即使经济降温令需求放缓,以目前的产量计,要油价大跌,只怕是难上加难。
再者,新冠疫情未能断尾,中国坚持“动态清零”防疫原则,使国际供应链复原无期,全球物价升势难以扭转。如是者,联储局若然是决心追回失地,遏抑通胀,大幅加息的做法基本上已无悬念,“加一厘”既已成为选项之一,市场须为利率升势进行重估,这是美元近日再度转强的底因。所谓“升市莫估顶”,暂时且别急于为美元强势估算顶部。
要知道时值全球经济衰退风险急升,资金避险本就朝向美元,再加上联储局要猛力加息抗通胀,美元就成为不二之选。事实上,在这场货币战上,环顾其他已发展经济体,欧洲备受能源危机威胁,欧元弱势无底;而同样依赖能源进口的日本,正逆势维持奉行宽松货币政策,日美息差继续扩阔,日圆表现只会衰多几钱重,这意味欧元和日圆都毫无抗击之力,只有继续走贬。至于亚洲诸地,尤其是新兴经济体,经济体质和金融体系本来就较脆弱,再加上一盘散沙,单打独斗,就更没有斗赢美国的条件!
促成全球通胀,离不开能源和大宗商品价格飙升,而目前这两瓣主要以美元结算,美元的需求亦随之而来。为了打破这个局面,俄罗斯与中东产油国开始接受以非美元与本币进行能源交易结算,俄罗斯推出“卢布结算令”,印度亦就国际贸易实施“卢比结算机制”,未来将有更多经济体选择与一篮子货币挂鈎,以尽量扩大本币市场,减少美元需求量,稳住本币汇率。可见去美元化的趋势不会因这轮美元独强而消失,反而将进一步确立成全球潮流。
如今,金砖国家在探讨创建新储备货币,东盟诸国也得思考如何借全球规模最大的超级经济圈──《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的基础,创新支付方式,研究成立由一篮子组成的亚洲共同货币“亚元”,更好地服务经济,以平衡世界经济结构,将成为全球发展的一个重要课题!

(东网)

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