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【本報綜合訊】中國民營投資增速大幅下降、國營投資反而上揚，這個局面讓你感到震驚?三位分析員表示先冷靜下來，他們認為數據方面的問題導致這個趨勢被誇大。
位於華盛頓的彼得森國際經濟研究所高級研究員 Nicholas
Lardy表示，今年的投資數據無法完全與2015年的數據相比，因為今年的數據包含了近來從民營變成國營的企業。研究機構Rhodium
Group與牛津經濟研究院的經濟學家 Louis Kuijs也持有相同觀點。
「報告中暗含的2016年民營與國營投資之間突然出現令人感到害怕的差異屬於誤導性數據，決策者與市場不應產生不必要的擔心，」
Kuijs在上周的報告中寫道。
面對外界對民營投資增速降至紀錄低點的擔憂，中國發改委上周
宣布將向民營企業開放更多行業。與此同時，國務院披露了約三年內降低企業成本和提高盈利能力的規劃。
民營投資減速程度「沒有官方數據顯示的那麼大，」 研究中國30多年的Lardy說。
Lardy稱，中國政府一年前對股市的干預似乎是導致今年上半年國營投資躍升的一個理由，那時候政府為首的國有機構拿出一萬多億元人民幣救市，從而進入不少尚未被國有資本所掌控的企業並成為重要或控股股東。他說，不過國家統計局在1月份之前的數據中沒有反映這類所有權變動。
「因此，國有企業今年的投資上揚不是虛構的，但這個數據無法完全與之前的數據相比，因為今年數據包含了近來被劃入國家所有制範疇的企業的投資，」
Lardy指出。
投資迷局
Kuijs表示，非民營投資大踏步加速成長似乎不合情理，因為由國企占主導的許多行業今年投資增速未見大幅上升。今年前七個月，公用事業的投資增速比去年同期的16.6%略增至近20%，
煤炭與采礦行業的投資卻明顯下降。
Rhodium research分析師Andrew Coflan提到，國家在民營企業的所有權變化可能僅從1月份開始計入統計中，
鑒於調整的規模，或許這麼說也無可厚非。
「民營投資與整體固定資產投資無疑正在減速，但實際降速可能沒有官方數據顯示的那麼嚴重，」Coflan說。「1月份的不透明調整加重了其對市場與政策分析兩方面所起作用的質疑。」
儘管上述數據問題可能誇大了投資變動趨勢，但彭博亞洲首席經濟學家
歐樂鷹認為，數據並沒有從根本上改變國家主導的刺激措施正在抵消民營部門因謹慎而投資乏力這一事實。
