美财政部示警：美国金融面临七大威胁

　　【熊猫时报讯】美国财政部金融研究室(OFR)发表年度金融稳定年报指出，美国金融稳定面临七大威胁，其中以低利率製造的金融资产泡沫最为严重，一旦发生重大震撼将使投资人面临严重亏损。OFR并呼吁联准会(Fed)「扩大」对银行业的压力测试架构，且债券经理人也应接受压力测试。

　　OFR虽认定一年来美国金融体系的风险水准虽已改善，但仍处于「中等程度」。报告中指出，超宽鬆货币政策拉高金融资产及商业房地产价格;如果持有金融资产的机构槓杆比率偏高，且利用短期融资，一旦市场发生震撼，可能威胁美国金融稳定。如果价格震撼与美国企业大量倒债同时出现，将使风险更加扩大。

　　OFR警告，投资人深信市场在下跌后必将回升，或各国央行必然会干预，可能「过度」乐观;投资人一心扩张信用并承担流动性风险，则一旦发生更重大震撼时将面临严重损失。

　　OFR指出，美国公司债发行额激增，使倒债及投资人受损的可能性提高。企业负债高达8兆美元，占国内生产毛额比率与与2009年时的46%相比已相去不远。因此Fed需对金融机构做更严格的压力测试，确定银行业能够顶住严重的企业亏损，以及因流动性紧绌及信心下降所引发的连带效应。

　　美国所有大型银行都通过2016年的压力测试，但OFR指出，美国最大的银行由于规模、业务複杂性以及相互连结，因此仍潜藏风险;Fed应考虑到「营运模式改变」，而扩大压力测试架构。OFR并要求金监机关更加注意「影子银行」信用持续扩张，授信额已从2011年的1.2兆美元提高到今年的15.8兆美元，目前占全美信用供给额的40%，而银行业只占32%。