经过数十年来的经济合作，美国与中国从2014年起就成为全球最大贸易伙伴。如今，在两国发生贸易和技术战、新冠疫情和外交关系紧张的情况下，这两个世界最大经济体似乎势必要走向重大「脱钩」。不过，这两个巨大的市场可能会发现散伙很难。
1.中美真的在脱钩吗？
自从美国总统唐纳德·川普对中国加征关税，中国采取反制后，双边贸易额在2019年锐减15%。从2001到2018年，中美双边贸易额平均每年成长11%，中国在此期间加入了世界贸易组织，转型成向美国消费者提供廉价电子产品、玩具和服装的全球制造业强国。新冠疫情和围绕市场准入的新斗争进一步压低了贸易，两国在多个领域陷入紧张关系，令人猜测新冷战恐怕不可避免。不过美中冲突与美苏冲突的巨大区别在于：两国经济关系盘根错节，很难在不付出成本和造成破坏的情况下断开关系。
2.其它引爆点是什么？
争端越来越多，包括备受争议的安全活动和知识产权问题。美国认为中国在尖端技术上的野心以及参与外国通讯网络建设的举动构成国家安全威胁，禁止美国公司向华为等中国公司出售组件。川普政府还因为中国颁布香港国安法而开始取消香港的特殊贸易地位。伴随美国收紧中国公司上市规定，中国公司也在从美国交易所撤离。
这场危机掀起了两国之间的口水战，在没有证据的情况下互相指责对方是病毒起源国。除此之外，中国湖北省在科技和汽车业枢纽武汉最初爆发疫情后实施封锁，导致供应链上的国际企业陷入重要组件短缺的境地。为此，共和党和民主党均呼吁政府将生产从中国转移回美国。当各国意识到口罩等防护设备的生产严重依赖中国时，这些要求变得更加强烈。
4.这会是分水岭吗？
新冠疫情可能会迫使美国等国家向公司施压，要求他们将防护设备等重要卫生产品的生产本土化。但实际上，重组供应链的行动至少从2011年就已经开始，彼时日本海啸和泰国洪灾，让企业对管理生产风险和供应商多元化问题产生了新的重视。之前许多完全依靠大陆供应链的公司采用了所谓的「中国+1」采购策略，在美中贸易战期间，这种策略得到加速采用。美国企业确实在把工厂搬离中国，但他们并没有回到美国的工业心脏地带，而是去了其它低成本国家。例如，美国日益将电子机械制造转移到墨西哥，将玩具、家具和鞋类生产转移到越南。
5.美国企业正离开中国吗？
不是太多。中国美国商会3月开展的调查显示，约84%的美国公司表示并没有因为新冠疫情而把生产或供应链业务搬出中国的计画。中国的优势可能有助于其保持主要世界工厂的地位，包括成熟的供应链，庞大的国内市场，完善的基础设施和技术熟练的劳动力。美国公司在中国的大部分生产是针对中国市场。即使2019年贸易战最激烈的时候，美国公司还是在中国投资约140亿美元用于新建工厂（包括特斯拉在上海附近投资50亿美元的工厂）和其他长期投资项目，比2018年增加约10%。
6.这会使美国公司暴露在风险中吗？
美国阻止向中国出口半导体和喷气发动机等零组件，并对违反此类禁令的实体施加严厉制裁，不仅会迫使中国公司停止购买美国组件，也将迫使想在中国销售产品的第三国公司停止购买美国组件。企业担心未来向中国销售产品的话，可能将完全无法将美国纳入供应链。也有人猜测，川普政府的行动将使中国更有动力在人工智能和生物医学等领域成为主导力量。
7.美国大选影响如何？
遏制中国是为数不多能让美国两极分化的政客意见统一的主题之一。川普誓言将收缩与中国的经济关系，「无论是脱钩还是像我已经做的那样对中国实施高额关税」。
来源: Bloomberg
作者: Brendan Murray
