【熊猫财经】美股步向熊市，美國企業債泡沫亦漸漸浮面，其規模達9萬億美元，或引發新危機。華爾街也意識到問題嚴重，但普遍相信至少未來一至兩年仍可受控。
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過去十年間，企業不斷利用低利率擴展業務及回饋股東。根據證券業和金融市場協會的數據顯示，在金融海嘯爆發初期的2007年，整體企業債接近4.9萬億美元，至2018年中期已迫近9.1萬億美元，飆升86%。
但股市現正走下坡，信貸息差（credit spreads）擴闊，市場正擔心各種債務在利率向上的情況下，將會嚴重損害企業毛利率。
投資者同時憂慮企業缺乏足夠現金還債，借貸企業的現金債務比率（cash to debt ratio）去年已跌至12%，為歷來最低。
資產管理公司Amundi Pioneer的信貸研究主管坦普爾（Michael Temple）認為，隨著利率持續走高，泡沫難保會在未來12至18個月的某個時刻爆破。
情況發展有兩大可能性：樂觀情況是，企業可以在經濟穩定和利率受控下管理債務；悲觀情況則是，當經濟增長放緩，利率卻持續上升，企業難以再支撐債務。令人擔心的是，一些陷入投資評級邊緣的公司被降為垃圾級別，令利率和違約率顯著上升。
